ETHのレバレッジ需要は依然として低いものの、企業による買い集めやステーキング参加者の献身的な取り組みにより、イーサリアム価格が1,500ドルまで暴落するのを防ぐ可能性があります。
主なポイント：
- イーサリアム先物市場の弱気な動向や現物ETFからの資金流出は機関投資家の購買意欲の低さを示しているものの、ステーキング需要がさらなる下落を防いでいます。
- 取引所への預け入れ額の減少とBitMineによる蓄積は、保有者がETHの長期的な価値に自信を持っていることを示しています。
イーサリアム（ETH）の価格は、過去1週間で1,700ドルの水準を回復できず、暗号資産市場全体の低迷に追随しました。この調整は、米国株式市場で見られる強気な勢いとは対照的です。トレーダーたちは、オンチェーン活動の低迷と、強気なレバレッジポジションに対する需要の著しい欠如により、イーサリアムの魅力が薄れたのではないかと懸念しています。
イーサリアム（ETH）無期限先物の年間ファンディングレートは6月5日にマイナスに転じ、ショートポジションを維持するためにショートポジション保有者がプレミアムを支払っている状況となりました。過去5週間で30%の価格調整があったにもかかわらず、強気派トレーダーは依然としてリスクを取ることに躊躇しています。ETH先物の総建玉残高も大幅に減少しており、機関投資家の活動が縮小していることを示しています。
イーサリアム先物への総投資額は1ヶ月で30%減少し、13ヶ月ぶりの低水準となりました。こうした機関投資家の投資意欲の低下は、米国上場のイーサリアム現物ETFにも顕著に表れており、過去2週間で3億2300万ドルの資金流出を記録しました。
ETHステーキング需要は、オンチェーン活動の低迷とは対照的です。
ETH先物需要の減少が、SpaceX（SPCX US）のIPOに対する記録的な需要に起因するものかどうかに関わらず、トレーダーのセンチメントへの影響は依然としてマイナスです。イーサリアムのオンチェーン活動の低下が、このETH価格の下落傾向を加速させた可能性が高いです。
イーサリアムネットワーク上のロックされた総資産額（TVL）は、2か月間で33%減少し、375億ドルとなりました。同時に、分散型アプリケーション（DApp）の収益は、5月に過去6か月間と比較して43%急落しました。このようなオンチェーン取引量の減少は、一般的にネットワーク手数料収入の減少とETHの利用価値の低下に関連しています。
興味深いことに、イーサリアムのステーキング需要の高まりは、ETHデリバティブの弱気相場とは対照的です。米国上場ETFのステーキング承認とBitMine（BTMN US）による積極的な買い集めは、控えめな2.7%の利回りにもかかわらず、この期間の資金流出を大幅に上回りました。
ETHステーキングバリデーターのエントリー待ち時間は現在50日で、合計290万ETHを超えています。一方、エグジット待ち時間はゼロで、現在3950万ETHがステーキングされていることを考えると、これはイーサリアムの強さを示す大きな兆候です。ステーキング参加者がトークンを永久にロックアップするという保証はありませんが、この指標はイーサリアムの長期的な見通しに対する深い信頼を示しています。
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一方、取引所が保有するETHの預金残高は、3か月前の1,615万枚から1,505万枚に減少しており、大量の蓄積が示唆されています。CoinGeckoのデータによると、この変化の一因はBitMineにあり、同社は過去30日間で337,078ETHを保有残高に追加しました。
最終的に、イーサリアム（ETH）の強気レバレッジに対する需要の低迷を、下落リスクの高まりを示す兆候と誤解すべきではない。ステーキング指標が堅調に推移し、現物ETFからの資金流出が適度に抑制されている限り、ETH価格が1,500ドルまで暴落する可能性は低いでしょう。
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