持続的な ETF 流入と企業の準備金により、ETH はパフォーマンスを向上し、初めて 5,000 ドルに挑戦する可能性があります。
重要なポイント:
イーサはイーサリアム▼4,241ドル月曜日に4,349ドルまで上昇し、2021年12月以来の高値となりました。過去30日間で仮想通貨市場全体を30%以上上回っているにもかかわらず、デリバティブデータはETHトレーダーがまだ決定的に強気になっていないことを示しています。
これにより、短期的に5,000ドルへの上昇が起こる可能性があるかどうかについて疑問が生じています。
ETHは過去1ヶ月で41%上昇しましたが、暗号資産全体の時価総額は9%の上昇にとどまりました。このような力強いアウトパフォーマンスにより、トレーダーは利益を確定し、他の投資機会へとシフトするため、ヘッジ需要は当然ながら高まります。そのため、4,000ドルを超えるレバレッジをかけた強気な投資への需要が低いのは、予想外ではありません。
市場が中立的な状況では、月限先物契約は通常、決済期間の長期化を相殺するため、スポット市場に比べて5%から10%のプレミアムで取引されます。しかし、ETHが6ヶ月ぶりの高値に近づいているにもかかわらず、このプレミアムは依然として明確な強気の閾値を下回っています。
木曜日から金曜日にかけて、イーサリアムのスポット上場投資信託が6億8,300万ドルの純流入を集めたことを考えると、強気の兆しが見られないことには多少の懸念があります。
ETHオプションは上昇にもかかわらず中立的な状況を反映している
ETH オプション市場は、トレーダーが上昇局面を逃してより良いエントリーを待っているのか、それとも 4,000 ドルを下回る価格下落を予想しているのかを判断する手がかりを提供します。
弱気相場では、プット（売り）契約のプレミアムが上昇するため、オプションのデルタ・スキューは6%の中立水準を上回ります。逆に、強気相場が過度に高まると、指標は-6%を下回ります。
ETHオプションのデルタ・スキューは現在-3%で、センチメントは中立的であることを示しています。この指標は、価格が13%下落した後に一時的に弱気になった8月2日以降、大幅に改善しています。
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つまり、プロのトレーダーは積極的に強気ではないものの、ETHが4,000ドルを再テストするとは予想していないということです。ETH保有に対する機関投資家の需要の高まりが、このセンチメントの変化を裏付けています。
上場企業のBitMine Immersion（BMNR）は月曜日、企業準備金に317,126ETHを追加したと発表しました。これは現在の価格で13億5,000万ドル相当です。一方、Sharplink Gaming（SBET）は、ETH準備金戦略の拡大のため、約9億ドルを調達したことを発表しました。
同社はすでにバランスシート上に約60万ETHを保有しており、現在の水準では25億5000万ドル以上の価値があります。
経済不況リスクが5,000ドルETHにとって最大の脅威
トレーダーがわずか8日間で3,400ドルから4,300ドルへの急騰を予想できなかったことを考慮すると、イーサリアムの中立デリバティブの数値は明るい材料であるように思えます。
ETH の価格が 4,000 ドルを超えたまま長く続くほど、トレーダーが自信を深めて強気のポジションを開始する可能性が高まり、5,000 ドルに向けて上昇する道が開かれる可能性があります。
マクロ経済状況と全般的なリスク選好度は、依然として更なる上昇を阻む主な障害となっています。一部の投資家は、米国の輸入関税が世界経済の成長を圧迫するのではないかと懸念しています。しかしながら、ロシアのプーチン大統領とドナルド・トランプ米大統領の首脳会談が予定されていることから、少なくとも今のところは地政学的な緊張は緩和されています。
スポットETFの流入が継続し、企業がイーサリアム準備金を拡大するために資本を調達し続ける場合、ETHはより広範な暗号通貨市場を上回るパフォーマンスを発揮する好位置につけています。
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