イーサリアムデリバティブデータに対する中程度の楽観論は、短期的な投資家の信頼を高めることにはつながりませんでした。
エーテルイーサリアム▲3,224.03ドル1月6日から1月13日までの間に20.7%の週次調整が起こり、2,924ドルの安値に達し、3億9,500万ドルのレバレッジロングETHの清算を引き起こしました。この動きは強気の感情を和らげましたが、予想に反して、Etherデリバティブは個人および機関投資家の両方からの強い関心を示しています。
中立市場では、ETH の月間先物プレミアムは通常、決済期間の延長を反映して、通常のスポット価格より 5%～10% 高い水準で取引されています。最近 3,000 ドルを下回ったにもかかわらず、この指標は閾値を上回ったままであり、クジラやマーケット メーカーの楽観的な見通しを示しています。
イーサは2024年に42.7%の上昇を記録したが、トレーダーの感情は依然として落ち着いています。この資産は12月16日に4,105ドルでピークを迎え、史上最高値を更新できませんでした。さらに、その主な競合であるソラナソル▲187.90ドルおよびBNBBNNB▲698.90ドル、2025年の年初来でETHを2％上回っています。このパフォーマンスの低さは、価格変動と一致して、小売業者の無関心の一因となりました。
イーサリアム永久先物の資金調達率は月間0.6%で安定しており、2週間前に記録した0.9%をわずかに下回っていますが、依然として中立的な0.5%～1.5%の範囲内です。弱気な感情は通常、この指標をゼロ以下に押し下げ、空売り業者は資金調達コストを負担することになります。
ETHは3,200ドルで抵抗に直面しており、持続的な上昇への信頼が遅れている
ETH デリバティブ市場は 3,000 ドルの水準で弱気圧力が限定的であることを示しています。しかし、1 月 14 日に 3,200 ドルを回復できなかったことは、3,600 ドルに向けた持続的な上昇が遅れる可能性があることを浮き彫りにしています。投資家が長期的な回復に自信を持つ前に、大きな障害を克服する必要があります。
イーサリアムネットワークの取引手数料は平均2.70ドルで、ソラナやBNBなどの競合相手と比べると依然として高いです。DefiIgnas氏を含む批評家はXで、多くのイーサリアムレイヤー2ソリューションは公平性、分散性、ETH自体への「価値の蓄積」に欠けており、これらのネットワークを管理する企業は自社の利益のために価値を獲得することが多いと主張しました。
レイヤー2のセキュリティに関する懸念も提起されています。FlashbotsとLidoのストラテジストであるHasu氏はXで「レイヤー2は独自のチェーンであり、独自のルールとガバナンスを持っています。ブリッジされた資産のみがレイヤー1のセキュリティを継承します」と述べました。これは、レイヤー2のトランザクションがイーサリアムのベースレイヤーと同じセキュリティを共有するという一般的な誤解を浮き彫りにしています。
イーサリアムが3,600ドルに到達する道はロードマップの進捗次第
Blockworks Researchのデータアナリスト、ダン・スミス氏によると、バリデーターチップを含むイーサリアムネットワーク手数料は、前週比28%減少しました。対照的に、ソラナの手数料とチップは同期間内に22%増加しました。さらに、過去7日間でイーサリアムレイヤー2ネットワーク全体で生成された総収益とチップはわずか110万ドルに過ぎませんでした。
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こうした課題にもかかわらず、イーサリアムは分散型アプリケーション（DApps）の主要プラットフォームであり続け、総ロック価値（TVL）は645億ドルに上ります。比較すると、最も近い競合相手であるソラナの保有額は86億ドルです。特に、イーサリアムのレイヤー2エコシステムは全体のTVLに102億ドル貢献しており、ネットワーク内での重要性が高まっていることを反映しています。
最終的に、イーサが3,600ドル以上に到達できるかどうかは、イーサリアムのロードマップの進捗にかかっています。多くの分散型金融（DeFi）ユーザーは、手数料の引き換えに、より中央集権化されたシステムを選択しており、イーサリアムの分散化の精神を損なっています。その結果、ETHデリバティブ市場は適度な楽観を示していますが、短期的にはトレーダーの信頼を大幅に高めるには不十分です。
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