現物償還はより節税効果が高く、機関投資家にとってスポット暗号通貨 ETF の魅力を高めることになるでしょう。
米証券取引委員会は2月10日の提出書類によると、ビットコインビットコイン▼95,867ドルとイーサリアムのイーサリアム▼2,603ドル上場投資信託（ETF）が現金ではなく現物仮想通貨を使って株式を発行・償還できるようにする提案について意見を求めています。
2月5日、証券取引所のCBOE BZX取引所は、 ARK 21Shares Bitcoin ETF（ARKB）と21Shares Core Ethereum ETF（CETH）の2つのETFについて、いわゆる「現物」による設定と償還を許可する修正申請書を提出しました。
スポット暗号ETFの現物による設定と償還を許可すると、ファンドの税引き後のパフォーマンスが向上し、BTCとETHの機関投資家による採用がさらに促進されます。
認可されたトレーダーは、現金または ETF の基礎資産のバスケットを、通常数千株の「ブロック」と交換することで、新しい ETF 株を発行します。償還はこのプロセスを逆に行います。
ETF が株式を基礎資産のバスケットと交換する現物創設および償還は、より節税効果が高いため、ほとんどの ETF 発行者および投資家に好まれています。SEC は、スポット暗号通貨 ETF の現物償還をまだ許可していません。
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ETF提案の急増
1月、米国証券取引所ナスダックは、純資産額で最大のETFであるブラックロックのiShares Bitcoin Trust（IBIT）の現物設定と償還を促進するためにSECの許可を求めました。
ブラックロックのウェブサイトによると、このETFの運用資産（AUM）は約570億ドルです。
比較すると、21Sharesのウェブサイトによると、ARKBとCETHの運用資産はそれぞれ約50億ドルと2,000万ドルとなっています。
米国を「世界の仮想通貨の中心地」にすると公約したドナルド・トランプ氏が米大統領選で勝利し、1月20日に大統領任期を開始したことを受け、米規制当局は仮想通貨の監視に対する姿勢を軟化させると予想されています。
2024年、資産運用会社はSOL ソル▼197.81ドル、XRP リップル▼2.41ドル、
ライトコイン中佐▼119.03ドルなどのアルトコインを保有するETFを上場するための一連の規制書類を提出しました。
発行者はまた、多様なデジタルトークンのバスケットを保有するように設計されたいくつかの計画された暗号インデックスETFの承認を待っています。
ブルームバーグ・インテリジェンスは、新たな仮想通貨ETFの申請が「全面的に承認される可能性が比較的高い」と予想しています。
