3月4日の提案によれば、新たな「Aavenomics」の実施にはAaveの買い戻しと分配プログラムが含まれることになります。
Aave Chan Initiative (ACI)の創設者マーク・ゼラー氏は3月4日、Aaveのトークノミクス改革案を発表しました。これには、新たな収益再分配モデル、銀行取り付け騒ぎを防ぐ「アンブレラ」安全システム、そして「Aave Finance Committee」(AFC)の設立が含まれます。
この提案は、Aave の進行中のトークノミクスの見直しの一環であり、コミュニティの承認が必要です。X で、ゼラー氏はこの提案を Aave の歴史上「最も重要な提案」と呼びました。
新しい収益再分配モデルでは、GHO ステーカーに対する以前の分配（「Merit」プログラムとも呼ばれる）を維持し、譲渡不可能な ERC-20 トークンである Anti-GHO と呼ばれる新しいトークンを追加します。
提案書には「アンチGHOはすべてのAAVEとStkBPTステーカーによって生成される」と記されており、ゼラー氏は、Aaveの分散型自律組織（DAO）の現在の現金準備金は、Meritプログラムの報酬とアンチGHOの生成の両方をカバーするはずだと述べています。
提案によると、Aave DAOの現金部分は2024年8月以降115％増加しています。貸付プロトコルとして、Aaveは融資と清算から発生する利息手数料から収益を生み出します。
傘下安全システム、トークン買い戻しも提案
提案によると、Aave 安全モジュールの新バージョンであるアンブレラは、ユーザーを「数十億ドル」の不良債権から保護することができます。また、流動性のコミットメントを作成し、「クールダウン満期」までプロトコルに保持します。ゼラー氏の見解では、これにより銀行取り付け騒ぎが「それほど有害ではなくなり」、新しい製品や収入源の構築が可能になります。
さらに、ゼラー氏はトークンの買い戻しと再分配計画を提案しました。「Aave の財務資金については極めて保守的であり続ける一方で、ACI はこの提案により、AFC が AAVE の買い戻しと分配プログラムを直ちに開始し、義務化後最初の 6 か月間は週 100 万ドルのペースで行うことを求めることができると考えています」とゼラー氏は述べました。
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この提案により、AFC は「マーケット メーカーと連携して二次市場で AAVE トークンを購入し、エコシステム リザーブに配布」できるようになります。Aave DAO の金融サービス プロバイダーである TokenLogic は、「プロトコルの全体的な予算に応じてこれらの買い戻しの規模を調整し、最終的にはすべてのプロトコル AAVE 支出と同等、さらにはそれを上回ることを目指します」。
DeFiの台頭
DefiLlamaによると、分散型金融（DeFi）レンディングプロトコルの総ロック価値（TVL）は395億ドルで、2022年12月30日の106億ドルから増加しています。14のブロックチェーンで動作するAaveは、175億ドルでTVLで第1位にランクされており、過去7日間で830万ドルの手数料を獲得しています。2025年1月、プロトコルの純預金は334億ドルに達し、2021年の水準を超えました。
JustLendは、35億ドルのロックを掛けて、TVLで2位に大きく差をつけています。
DeFiはここ数年で急成長を遂げており、さまざまな企業が暗号通貨のこの分野に将来を賭けています。Uniswapは、DeFiユーザー向けのイーサリアムレイヤー2であるUnichainを発表し、一方Krakenは、同じ分野での市場シェア獲得を目指して、独自のイーサリアムL2であるInkを立ち上げました。
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貸付プロトコルは、ピアツーピア形式で異なるユーザー間で暗号通貨の形で貸付を可能にするという特別な機能を果たします。これにより、借り手は貸付条件、貸付額、さらには金利をカスタマイズできます。
さまざまなDeFiプロトコルは、投資家の信頼を高め、利害関係者が収益を共有できるようにするために、自社株買いに取り組み始めています。2024年12月には、Ether.fiがETHFIステーカー向けに自社株買いを提案し、2025年2月には、SolanaのDeFi取引所であるJupiterが年間1億ドル相当のトークンを買い戻すと予測され、需要が生まれていることが明らかになりました。
