Ethereum DApp の取引量が 1 か月で 38% 増加 — ETH の価格もそれに追随するでしょうか?

2024年12月14日

Ethereum の DApp の取引量が急増しているにもかかわらず、ETH 以外のすべてが上昇しているようです。一体何が起こっているのでしょうか?

エーテルイーサリアム▼3,105.58ドル価格は9月13日から9月19日の間、3,200ドルを超える水準を維持するのに苦労しました。しかし、オンチェーン指標は、特にイーサリアムの直接の競合相手と比較すると改善しています。トレーダーは現在、手数料とネットワーク預金における優位性を考えると、イーサが強気相場を再開するのにどれくらいの時間がかかるのか疑問に思っています。

30日間のDApps取引量によるブロックチェーンのランキング（米ドル）。
出典：DappRadar

過去30日間のイーサリアムのオンチェーン取引高1499億ドルに匹敵するブロックチェーンはないです。2番目に大きな競合相手であるBNBチェーンBNNB613.63ドルは、取引手数料がはるかに安いにもかかわらず、わずか266億ドルにとどまり、82％減少しました。さらに重要なのは、イーサリアムのアクティビティが過去1か月で37.7％増加したのに対し、BNBチェーンの取引量は6％減少したことです。

イーサリアムは手数料、TVL、ステーキング報酬で優位に立っている

批評家は、イーサリアムの平均取引手数料が 7.50 ドルであることが成長と小売業の採用を妨げていると主張していますが、この見方は、Arbitrum、Base、Optimism などのレイヤー 2 スケーリングソリューションの使用の増加を見落としています。結局のところ、これらのネットワークはセキュリティとファイナリティのためにイーサリアムのベースレイヤーに依存しており、より独立したバリデーターとステーキングデポジットのインセンティブを生み出しています。

Solana ネットワークの目覚ましい成長は、おそらく Ethereum の最大の弱点であり、83 億ドルの総ロック値 (TVL) によって牽引された 83% という驚異的なオンチェーンボリュームの成長からも明らかです。Ethereum の 594 億ドルに比べて預金額が大幅に少ないにもかかわらず、Solana は分散型取引所 (DEX) のボリュームでリードしています。

DefiLlama によると、ネットワークセキュリティにとって極めて重要な手数料において、イーサリアムは依然として支配的な勢力であり、30 日間で 1 億 6,370 万ドルの手数料を生み出しています。一方、Solana は同じ期間に 1 億 3,340 万ドルの手数料を獲得し、3 位は Tron で 5,100 万ドルでした。興味深いことに、Solana の 3 つの主要な分散型アプリケーション (DApps)、Raydium、Jito、および Photon は、30 日以内に 3 億 3,850 万ドルという驚異的な手数料を生み出しました。

イーサリアムの批評家はレイヤー2のロールアップソリューションは手数料を生み出すには不十分だと指摘しているが、ソラナも同様の課題に直面しています。SOLソル▼235.33ドルステーカーや投資家は、DApps の成功から利益を得ていません。StakingRewards によると、Solana のステーキング報酬率は年間 6.2% ですが、同等の SOL インフレ率は 5.2% であり、調整後の利益ははるかに小さいことを意味します。

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イーサリアムのステーキング報酬とETHインフレ率。出典: StakingRewards

対照的に、イーサリアムのステーキングは年間 3.3% の報酬率を提供しますが、同等の ETH インフレ率は 0.7% 以下です。この差は一見小さいように思えるかもしれませんが、イーサリアムの 2.6% の調整後リターンは、ソラナの 1% と比べてはるかに魅力的な提案です。実際的には、これによりイーサリアムは機関預金を獲得する立場にあり、これはロックされた総価値 (TVL) におけるリーダーシップを維持するための重要な要素です。

Ethereum の最大の課題は、現在BLOB スペースと比較的低コストの状態ブリッジングの恩恵を受けているレイヤー 2 エコシステムを混乱させることなくスケーラビリティを実現するための明確な戦略が欠如していることのようです。Ethereum 3.0 は、シャーディングを再導入し、ベースレイヤーでゼロ知識 Ethereum 仮想マシン (zkEVM) を活用することで、スケーラビリティを向上させることを目指しています。

この革新的なスケーリングアプローチにより、複数の実行シャードが可能になり、1 秒あたりのトランザクション数を増やすことができます。Joe Lubin 氏はこれを計算を集約する方法と見ていますが、ロールアップが最終的に不要になるのではないかと推測する人もいます。ただし、これらの目標を達成するには何年もかかる可能性があります。

オンチェーンの観点から、また競争上の優位性という点では、イーサはより広範なアルトコインの時価総額を上回る可能性を秘めていますが、その成功はロードマップの実現にかかっています。

この記事は一般的な情報提供を目的としており、法律または投資に関するアドバイスとして意図されたものではなく、またそう解釈されるべきではありません。ここで表明された見解、考え、意見は著者自身のものであり、必ずしも Cointelegraph の見解や意見を反映または代表するものではありません。