トレーダーは、次のネットワークのアップグレードでステーカーの出金が可能になった後、ETH の価格とステークされた Ether デリバティブがどうなるかを考えています。
暗号市場は 2020 年の夏に DeFiを目撃しました。そこでは、Compound や Uniswap などの分散型金融アプリケーションが、イールドファーミングと流動性マイニングの報酬を通じてイーサ ( ETH ) とビットコイン ( BTC ) を利回り資産に変えました。分散型金融 (DeFi) プロトコル全体の総流動性が急速に 100 億ドルに急増したため、Ether の価格はほぼ倍増して 490 ドルになりました。
2020 年末から 2021 年初頭にかけて、COVID-19 によって誘発された量的緩和が世界市場全体で本格化し、ほぼ 1 年間にわたって強気相場が続いた。この間、イーサの価格は 10 倍近く上昇し、ピーク時には 4,800 ドルを超えました。
多幸感に満ちた強気局面が終わった後、 2022 年初めに始まったUST-LUNA の暴落により、痛みを伴うクールダウンの旅が悪化しました。これにより、Ether の価格は 800 ドルまで下落しました。第 3 四半期には、Ethereum Merge の話に先導されて市場がポジティブなラリーを経験したため、希望の光が最終的に届きました。
環境に優しいプルーフ・オブ・ステーク (PoS) コンセンサスメカニズムへの移行は、大きな前進でした。このイベントはまた、合併後のイーサインフレを減少させました。2021 年 9 月 15 日の合併に向けた準備期間中、ETH は 2,000 ドルを超えてピークに達しました。しかし、強気の勢いは急速に衰え、Merge は噂を買ってニュースを売るイベントに変わりました。
2023 年 3 月に予定されている次の上海のアップグレードが市場の注目を集めているため、同様の強気の機会が Ether で醸造されている可能性があります。アップグレードにより、現在ロックされているイーサリアムのステーキング契約からの引き出しが最終的に可能になります。このアップグレードにより、ETH をステーキングするリスクが大幅に軽減されます。
流動性ステーキングプロトコルが成長する機会を提供します。これらのプロトコルの一部のガバナンス トークンは、誇大宣伝が構築されるにつれて、新年の初めから急増しています。
アップグレードにより、これらのトークンが昨年の Merge の高値に向かって押し上げられる可能性があります。さらに、イーサリアムのステーキングスペースはまだ初期段階にあり、これらのプロトコルの成長に市場機会を提供しています。
ステーキングされたイーサの割合が低い
現在、Ether の総供給量の 13.18% が Beacon チェーンにステーキングされています。これは、ステーキング率が 62.5% の Cosmos Hub、71.8% の Cardano、71.4% の Solana などの他の PoS チェーンと比較して低いです。イーサリアムのステーキング率が低い理由は、ステーキングされたイーサ (stETH) が現在の状態でロックされているためですが、これは 3 月に変更されます。
今後の上海のアップグレードには、EIP 4895 として知られるコードが含まれます。これにより、ビーコン チェーン ステーク イーサの引き出しが可能になり、ステーク イーサとイーサの 1:1 交換が可能になります。この更新後、イーサリアムのステーキング率は、他の主要な PoS ネットワークと同等に達するはずです。そのかなりの部分がリキッド ステーキング プロトコルに移行する可能性があります。
流動的なステーキングデリバティブのリスク軽減
Lido や Rocket Pool などのリキッド ステーキング プロトコルにより、Ether 保有者はバリデータ ノードを実行せずにステーキングできます。Ether はプールされているため、1 人のユーザーが 32 ETH (約 40,000 ドル相当) のステーキングの最小しきい値を持っていません。人々は Ether の一部を賭けることができ、賭けの参入障壁を減らします。
このプロトコルは、ステーキングされた資産の流動性の提供も可能にします。DeFi コントラクトは、プルーフ・オブ・ステーク (PoS)ネットワークでステークされた Ether と引き換えに派生トークン (たとえば、Lido の stETH) を提供します。ユーザーは、ステーキング契約から利回りを獲得しながら、stETH で取引することができます。
3月の更新後、イーサリアムのステーキング率が上昇するにつれて、流動性ステーキングプロトコルの使用が増加する可能性があります. 現在、リキッド ステーキング プロトコルは、ステークされた Ether の合計の 32.65% を占めています。上記の利点により、上海のアップグレード後も、市場シェアは現在のレベルに近いか、それを上回っているはずです。
リキッド・ステーキング・プロトコルのガバナンストークンも、最新の強気相場でロック バリュー (TVL) の上昇から恩恵を受けた DeFi トークンと同様に、ロック バリューの増加から恩恵を受ける可能性があります 。
LSDガバナンストークンは上海に先んじてどのように機能していますか?
リド DAO (LDO)
Lido DAO は、他のプロトコルよりも高い年間利回りと市場シェアを持つ流動性ステーキング スペースのリーダーです。Lido は、これらのプロトコルでステークされた Ether の合計の 88.55% を指揮します。
プロトコルを評価するための代用として、ステーキングされた Ether の量を考えてみましょう。Lido の時価総額とステークド イーサの比率が最も競争力があることがわかりました。
プロジェクトのトークン エコノミクスの弱点は、LDO がガバナンス トークンであることです。生成された利回りや手数料の分け前を所有者に与えるものではありません。さらに、トークンには、投資家のトークンのロック解除から今年の 5 月までの追加のインフレがあります。
技術的には、LDO トークンは約 1.17 ドルの短期レジスタンスを上回り、大量の買いがありました。強気派は、上海のアップグレードをめぐる誇大宣伝を利用して、1.80ドルをターゲットにする可能性が高い。
トークンは、1月1日以来の最近の26％の価格上昇の後、先物市場で大幅にショートしています.LDOパーペチュアルスワップの資金調達率は大幅にマイナスになり、ショートスクイーズでさらなる上昇トレンドの機会を提供しています. LDO の現在のサポート レベルは $1.17 と $1 です。
ロケットプール (RPL)
Rocket Pool は Lido に似ていますが、サイズは小さいです。プラットフォームの stETH に対する時価総額の比率は、Lido の 5 倍であり、高すぎる可能性があります。
それにもかかわらず、RPLトークンには、ユーザーの保険トークンとしてのガバナンス以外の追加のユーティリティがあります. ノードオペレーターは RPL を保険としてステークし、ユーザーはオペレーターの過失による損失の場合にステークされた RPL を受け取ります。
2021 年 9 月の RPL の Ethereum Merge の高値は 34.30 ドルでした。2023 年の初め以来、その価格は 10% 上昇し、最後の取引は $22.40 でした。買い手が $20 レベルを超えるサポートを構築することに成功した場合、RPL は昨年の高値であるEthereum Merge前後で達成された $30 に達する可能性があります。
アンクル (ANKR)
Ankr は、API エンドポイントを提供し、ステーキング ソリューションに加えて RPC ノードを実行するブロックチェーン インフラストラクチャ プロバイダーです。LDO と同様に、ANKR はガバナンス目的でのみ使用されます。
トークンの価格は、ここ数日、比較的横ばいで推移しています。Ankr のステークされた Ether の比率に対する時価総額は、マイナスの兆候である Rocket Pool と同等の高い側にあります。
それでも、上海のアップグレードに関する誇大広告が増加した場合、ANKR は 2021 年 8 月の最高値である 0.05 ドルに達する可能性があります。最近の 0.03 ドルのブレイクダウン レベルは、買い手のレジスタンスとして機能します。現在、トークンは約 0.015 ドルで取引されています。
ステークワイズ (SWISE)
Stakewise は 4.43% の最高のステーキング利回りを提供します。そのガバナンス トークンは、RPL や ANKR よりも時価総額とステークド イーサの比率が比較的低く、RPL や ANKR よりも安価になっています。
ただし、トークンの配布は、SWISE の総供給量の 46.9% を占める個人投資家と創業チームに不利に偏っています。Nansen のデータによると、「スマート マネー」として識別されたウォレットは、2021 年 4 月以降、ゆっくりと SWISE を蓄積しています。
SWISE の Ethereum Merge の高値は 0.23 ドルで、買い手のターゲットになる可能性があります。サポートは 2022 年の安値付近の 0.07 ドル付近にあります。
プロトコルがインサイダーの悪用の疑いがあり、2021 年 6 月にトークンの価格が 95% 下落したため、Shared Stake には赤のフラグが付けられました。他と比較して Shared Stake の高いステーキングリターンも、驚くべき詳細です。の。一方、Cream Finance は Ether ステーキング サービスを中止しました。
今後のイーサリアム上海のアップグレードは、流動的なステーキングスペースが成長する機会を提供します。Lido DAO は、最適な市場価格でこの分野の明確なリーダーです。ETH ステーキングのリスク軽減とイベント周辺の誇大宣伝は、LDO やその他の液体ステーキング プロトコルの価格を昨年の Merge の高値に押し戻す一連の上昇につながる可能性があります。
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この記事には、投資に関するアドバイスや推奨事項は含まれていません。すべての投資と取引の動きにはリスクが伴い、読者は決定を下す際に独自の調査を行う必要があります。
