一部のトレーダーが弱気オプション戦略を採用しているにもかかわらず、イーサリアム価格は2,800ドルで堅調を維持しています。一体何が起こっているのでしょうか？
重要なポイント:
- トレーダーは、5月にイーサが49％上昇した後、弱気なETHオプションをヘッジするために使用しています。
- アルトコイン ETF の上場シーズンは、ETH の市場優位性と価格変動に悪影響を及ぼす可能性があります。
イーサリアムイーサリアム▲2,808ドル価格は月曜日から火曜日にかけて10%急騰し、15週間ぶりの高値に達しました。しかし、この上昇にもかかわらず、ETHは過去1ヶ月間、2,800ドルの水準を突破するのに苦戦を強いられています。この抵抗水準は、ETHデリバティブ市場における下落リスク回避戦略の利用増加と軌を一にしています。
トレーダーは、標準的なコール（買い）オプションとプット（売り）オプションに加えて、複数のオプションを組み合わせて、一定水準以上の利益を最大化するか、損失リスクを軽減することを目的とした戦略を策定することがよくあります。そのため、これらのオプションの需要を追跡することで、プロのトレーダーがどのようにポジションを取っているかを知ることができます。
トレーダーはETHの下落リスク保護を購入
ETHオプションの未決済建玉は、4月初旬から6月9日の間に63億ドルから83億ドルに増加し、機関投資家の関与が強まっていることを示しています。デリビットは依然として市場シェア72%を占め、最大の取引所となっています。そのため、弱気相場と中立相場から強気相場の取引間のフローの不均衡を分析することが不可欠です。
デリビットで過去2週間に最も注目を集めた戦略の一つは、「ショート・リスク・リバーサル」です。この戦略は、弱気相場で利益を上げながら、事前に純プレミアムを獲得します。プットオプションを買い、コールオプションを売り、プット権利行使価格を下回る損失をヘッジします。
もう一つの人気の戦略は、ベア・ダイアゴナル・スプレッドです。これは、短期的な弱気相場をコスト効率の高い方法で表現する戦略です。これは、短期のコールオプションを売り、より高い行使価格でより長期のコールオプションを買うことで、タイムディケイとインプライド・ボラティリティの上昇による利益を狙うものです。
ETH強気派は、6月27日の月次オプション満期日について楽観的な見方をしています。特に、コール（買い）オプションが総建玉の63%を占めていることがその理由です。現在、ETHプット（売り）オプションの92%は2,700ドル以下に設定されており、満期時にETHがこの水準を上回った場合、これらのオプションは無価値で満期を迎えることになります。
市場の慎重な姿勢の一因は、イーサリアムの価格が5月以降49%上昇した一方、ソラナ（SOL）やリップル（XRP）といった競合通貨はそれぞれ8%と2%の上昇にとどまったことにあります。トレーダーは、米国証券取引委員会（SEC）が競合アルトコインの上場投資信託（ETF）を承認した場合、ETHの競争力が損なわれる可能性があると懸念しています。
ビットコインはアルトコインのミルクシェイクを飲み続けている
ドナルド・トランプ前米大統領が過半数の株式を保有するトランプ・メディア・テクノロジー・グループがビットコインの財源確保のため25億ドルの債券と株式の発行を発表した後も、イーサリアムの機関投資家にとっての魅力に関する懸念が浮上しました。
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こうした見方の変化に追い打ちをかけるように、ホワイトハウスの大統領デジタル資産諮問委員会のボー・ハインズ事務局長は6月9日、米国の戦略ビットコイン準備金に関する詳細は「すぐに」共有されると述べ、「コミュニティは非常に喜ぶだろう」と強調しました。
ETHオプションにおける下落リスク回避の需要が高まっているにもかかわらず、これは必ずしもトレーダーが価格下落に賭けていることを意味するわけではありません。6月27日のプットオプションのほとんどが2,700ドル未満の水準をターゲットとしているため、中立から強気の戦略が優勢であり、ETH価格を支える環境を提供しているようです。
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